ЗПИФ, откройся!

По итогам второго квартала 2024 года чистый приток средств в ПИФ вырос более чем в 1,5 раза относительно первого квартала и составил 481,2 млрд руб. Об этом свидетельствует опубликованная статистика Банка России. Превалирующая часть такого роста пришлась на ЗПИФы (закрытые паевые инвестиционные фонды) – около 79% от общего роста.

Почему именно ЗПИФы стали объектом повышенного интереса инвесторов?

В общем смысле паевые фонды являются инструментом коллективных инвестиций, - инвестор может войти вместе с остальными пайщиками в крупный проект, в который не смог бы войти самостоятельно из-за высоких сумм вложений.
При этом управлением, реализацией проектов ПИФа занимается профессиональная команда управляющей компании (УК), а деятельность фонда и УК контролируется Банком России. ПИФ не является юридическим лицом, поэтому для налогообложения его деятельности предусмотрены особенности.
В обмен на свои вложения в ПИФ инвестор получает паи – свидетельства, удостоверяющие участие инвестора и его право на получение прибыли, сформированной по итогам реализации проекта/продажи активов ПИФа. При этом налогообложение прибыли самого пайщика происходит при погашении пая – по окончании срока ПИФа, при распределении прибыли управляющей компанией из полученного дохода ЗПИФа, а также при продаже паев фонда.
Особенность закрытых паевых фондов заключается в закрытом перечне активов, которые могут находиться в составе имущества самого фонда. Чаще всего это коммерческая недвижимость, ценные бумаги котировального списка.

В период второго квартала текущего года, когда ожидания инвесторов по смягчению кредитно-денежной политики не оправдались, давление растущей ключевой ставки на рынок ценных бумаг существенно усилилось. Инвесторы не продавали ранее купленные бумаги и не поддерживали спрос на новые объемы, предпочитая альтернативные инвестиционные инструменты. И среди таких инструментов явно выделились ЗПИФы - в противовес падающим котировкам ценных бумаг.
Следует также отметить, что внутри сектора ЗПИФ сегодня превалируют массовые ЗПИФы, в которых количество вкладчиков превышает 20, при этом количество индивидуальных ЗПИФов сокращается. Это может указывать на желание инвесторов максимально диверсифицировать риски подобных вложений, исключив влияние одного пайщика на общую стратегию ПИФа.

Вложения в новые инструменты позволяет более равновесно распределить риски, а также заложить более долгосрочную стратегию в вопросе формирования прибыли.
«Мы диверсифицируем, поскольку не можем предсказать будущее» (Пол Самуэльсон) – возможно это и есть оптимальная стратегия сегодня.