Внимание: сделки закрываются!

По данным экспертов объем биржевых сделок с корпоративными облигациями на Мосбирже, совершенных в периоде январь-сентябрь 2024 года достиг исторического минимума за последние три с половиной года – 55% от общего числа сделок против 74% в 2023 году. Такому падению числа биржевых сделок соответствует существенный рост объема внебиржевых сделок, который составил в том же периоде 31% против 13% в 2023 году.
Такую тенденцию ввиду причин ее развития и последствий многие эксперты называют «неположительной для рынка». Среди причин роста внебиржевых сделок отмечают высокие ставки и нехватку ликвидности на бирже, что приводит к тому, что участники рынка начинают искать позиции друг у друга. В условиях сильно растущих ставок и при потребности существенного временного ресурса при продаже или покупке большого объема бумаг, фактор скорости совершения сделки становится критичным, Поэтому участники рынка ищут необходимые позиции друг у друга, и это ведет к росту доли внебиржевых сделок. Ценообразование при этом становится менее прозрачным и приводит к потере ликвидности.
Второй очевидный тренд на рынке облигаций - перепродажа бумаг в первый день их размещения, В январе—сентябре в первый день листинга на вторичном рынке было перепродано 40% от размещенного объема бумаг (без учета банковских облигаций). Помимо инвестиционных банков, по сути, закрывающих потребности эмитентов, роль таких продавцов на вторичном рынке могут играть и сами организаторы выпуска облигаций.
Однако, в отличие от внебиржевых сделок, эксперты полагают, что такое поведение участников рынка в большинстве случаев - необходимый закономерный процесс, который, наоборот, поддерживает ликвидность и помогает эмитентам размещаться необходимыми объемами.
Подобное поведение участников указывает, что на рынке начинают работать иные принципы инвестиционных стратегий, где скорость сделки и личное взаимодействие участников становится одними из ключевых параметров.