Прошедшее заседание ЦБ подтвердило прогнозы подавляющего большинства инвесторов – снижение ключевой ставки продолжилось. НО – снижение замедлилось – и уже привычные 0,5 пункта не сыграли на этот раз. Прогнозы теперь выстраиваются вокруг сценария «остановки» или дальнейшего, пусть и более медленного, снижения «ключа». И снова ОФЗ как один из наиболее востребованных инвестиционных инструментов – предмет пристального анализа. Основной вопрос – какой срок размещения станет наиболее доходным. Пока большинство сходится во мнении, что сохранить доходность позволяет вложение в среднесрочную перспективу – ОФЗ с погашением через пять-восемь лет, тогда как выпуски, погашаемые более чем через десять лет, заметным спросом не пользуются. У инвесторов есть ожидание, что дефицит бюджета спровоцирует появление новых выгодных ОФЗ, которые по своей доходности смогут превысить долгие бумаги. Показательным станет решение ЦБ 24 июля текущего года как подсказка к ответу на вопрос о наметившейся тенденции на замедление темпов снижения ставки. Но важной для оценки принятого ЦБ решения так и останется риторика регулятора и анализ влияния бюджетной политики. Условия для рынка акций все еще неблагоприятны, однако уповать только на ОФЗ тоже не стОит - диверсифицированный портфель и объективная оценка собственного комфортного горизонта инвестирования - все что нужно, чтобы достичь золотой середины.
