Акции третьего эшелона: в поиске неочевидных возможностей

В преддверии решения регулятора в отношении ключевой ставки в июле 2024 Мосбиржей был зафиксирован резкий взлет цен на акции третьего уровня листинга.
На этом уровне находятся ценные бумаги с низкой ликвидностью, низкими объемами торгов и невысоким free-float (доля бумаг в свободном обращении). Эмитентами таких акций выступают как малоизвестные компании, например, только вышедшие на рынок, так и довольно крупные, но не заинтересованные в поддержании биржевой истории.
Внезапный рост котировок в третьем эшелоне биржи при отсутствии важных корпоративных событий у самого эмитента, может указывать на спекулятивную составляющую такого процесса. Триггер для подобного поведения участников рынка в июле - стабилизация индекса Мосбиржи, а также «затишье» в графике котировок «голубых фишек». Такая «погода» на Мосбирже могла спровоцировать участников на «разгон» низколиквидных бумаг в надежде на быстрый доход от скачка котировки.
Анализируя подобные события в локации третьего «этажа» биржи, важно помнить, что для бумаг этого уровня листинга вообще свойственна высокая волатильность. Период подъема может быть коротким, иногда может затянуться без дополнительных причин, но всегда наступает период спада, в который падение котировок может составить до 20%. И процесс «взлета» повторяется, и скорее всего - с одними и теми же бумагами.
Формируя инвестиционный портфель на перспективу, многие инвесторы отводят определенную долю инвестиций и для реализации стратегий с подобными бумагами. Покупая в период «тишины» на низких котировках, инвесторы ждут следующего всплеска, чтобы получить доход. Учитывая, что скачок котировки независим от действий эмитента, а длительность высокой цены сложно предсказуема, от инвестора требуется чутко следить за косвенными признаками приближающегося роста, анализировать динамику и правильно рассчитать точку последующего спада.

Инвестиционный риск в таких вложениях крайне высок, поэтому важно оценивать и то, как реализация этого риска отразиться на портфеле в целом, чтобы подобные покупки не стали «ахиллесовой пятой» всей стратегии.
Взвешенный баланс портфеля, разумность стратегии, анализ рыночных факторов и событий – и в этом случае должны оставаться ключевыми условиями для принятия инвестиционных решений.